北交所推出融資融券制度 提升市場定價功能

9月2日晚間，北交所發文稱，為豐富投資者交易策略，滿足投資者多元交易需求，促進北交所市場雙向價格發現和提升市場流動性，在廣泛調研和深入研究的基礎上，制定了《北京證券交易所融資融券交易細則》(以下簡稱《融資融券細則》)，自2022年9月2日起向市場公開征求意見。

北交所表示，推出融資融券制度是北交所持續推進市場制度建設的重要舉措。融資融券是證券市場重要的基礎性制度，也是國際證券市場中較為成熟的交易方式。自2010年開始我國資本市場逐步實施融資融券交易以來，業務模式逐漸成熟，監管體系日臻完善，投資者對信用交易機制的了解和應用不斷深入，為投資者采取多元交易策略和風險管理提供了有效支撐，增強了證券市場的活力與韌性。北交所開市時構建了連續競價的基礎交易制度，市場運行平穩，合格投資者群體迅速壯大，流動性水平明顯提升，具有業務實施基礎。此次推出融資融券制度，將進一步完善北交所交易機制、提升北交所二級市場定價功能。

《融資融券細則》共八章、六十七條，包括總則、業務流程、標的股票、保證金和擔保物、信息披露和報告、風險控制、其他事項和附則?！度谫Y融券細則》遵循成熟業務模式，券商資格管理、投資者準入、賬戶體系、交易方式、可充抵保證金證券范圍及折算率、權益處理、信息披露等方面與滬深市場兩融業務整體保持一致，盡可能適應投資者、證券公司、托管銀行等市場各方的現有習慣，避免增加市場成本。

《融資融券細則》指出，投資者融資買入的保證金比例不得低于100%，融券賣出的保證金比例不得低于50%。上市公司股票、證券投資基金、債券、貨幣市場基金、證券公司現金管理產品及本所認可的其他證券可充抵保證金。

此外，北交所認定的指數成份股股票的折算率最高不超過70%，北交所其他A股股票的折算率不得高于65%;交易型開放式指數基金折算率最高不超過90%;證券公司現金管理產品、貨幣市場基金、國債等證券的折算率不高于95%;被實行風險警示、進入終止上市程序的證券，以及靜態市盈率在300倍以上或者為負數的股票的折算率為0%;其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。會員公布的可充抵保證金證券及其折算率，可以小于但不得超出北交所規定的范圍。(記者 馬換換)

關鍵詞： 融資融券制度 融資融券交易細則 北交所交易機制 二級市場定價功能